La fusion Wiz et SentinelOne est logique avec l'aide du capital-investissement

L'article de Bloomberg publié vendredi selon lequel la société israélienne de cybersécurité Wiz envisageait de soumettre une offre d'achat à la société israélienne de cybersécurité SentinelOne (NYSE : S) a été rapidement confirmé par la société. Un porte-parole de Wiz était fier d'admettre que Wiz suivait le « journal de croissance » de SentinelOne depuis plusieurs années et a noté qu'il existe quelques sociétés qui pourraient compléter l'offre de Wiz et aider à étendre sa plateforme. Wiz n'a pas non plus nié qu'elle n'avait pas encore engagé de banque d'investissement pour mener de telles négociations, ce qui indique qu'elle n'est pas encore sérieuse dans ses projets d'acquisition. Début 2023, Wiz avait une valorisation d'entreprise de 10 milliards de dollars, soit un peu plus du double de la capitalisation boursière actuelle de SentinelOne.

L’acquisition d’une grande société cotée ou une fusion entre égaux peut être complexe et nécessite une banque d’investissement ayant une compréhension approfondie des grandes transactions sur le marché public.

Alors que SentinelOne dispose de plus de 700 millions de dollars de liquidités dans ses coffres, Wiz a jusqu'à présent levé 900 millions de dollars, et à cela il faut ajouter les liquidités actuelles que l'entreprise tire de ses ventes. Il n'est pas certain dans quelle mesure Wiz sera en mesure de radier une société évaluée à près de 5 milliards de dollars, mais une fusion qui inclurait une certaine répartition égale entre les sociétés pourrait permettre à Wiz d'entrer à la Bourse de New York (NYSE) par l'arrière. porte.

Lorsque les rumeurs se sont répandues la semaine dernière sur l'intention d'acquérir SentinelOne, le titre a bondi de plus de 16 %. C'est à ce moment-là que "Reuters" a rapporté que SentinelOne avait engagé à cet effet la société d'investissement Qatalyst. C’est une décision logique : SentinelOne est une marque leader dans le secteur de la protection des terminaux de cybersécurité, en concurrence avec le ventre mou de géants comme Microsoft, Palo Alto Networks et CrowdStrike. Cependant, elle reste une entreprise fortement déficitaire avec une croissance en ralentissement, qui, d'un trimestre à l'autre, dont le nombre de clients dont le chiffre d'affaires annuel est supérieur à 100 000 $ a chuté de 113 % l'année dernière à 61 % cette année. La perte brute trimestrielle de SentinelOne reste constante de l'ordre de 60 %, une perte d'exploitation qui devrait atteindre 29 % sur une base annuelle et une perte nette qui s'accumule. Il est clair que SentinelOne souffre d’une concurrence rude et doit payer le prix de sa croissance.

L’acquisition par un fonds de private equity est un scénario plus raisonnable

Les analystes du chercheur en actions Needham & Co. estiment que les chances que SentinelOne soit rachetée par un géant de la technologie comme Google, Microsoft ou Palo Alto Networks sont minces, car ces sociétés possèdent des solutions rivales en matière de sécurité des points finaux.

Les analystes de Needham estiment qu'une sortie du marché boursier et une acquisition par un fonds de capital-investissement ou le maintien en bourse est un scénario plus probable, et dans ce cas les analystes prédisent que le bénéficiaire immédiat sera CrowdStrike, la société américaine de cybersécurité qui est considéré comme le concurrent direct le plus important de SentinelOne.

Dans ce cas, un investissement d'un fonds de capital-investissement dans la fusion de SentinelOne avec une autre société de cybersécurité comme Wiz, par exemple, qui fournit une couche de sécurité des données pour les applications cloud, pourrait avoir du sens, même s'il n'est pas dirigé par celle-ci. Les deux ont déjà prouvé qu'ils savent comment coopérer et mener des transactions de vente ensemble à travers une annonce conjointe publiée en mars dernier dans laquelle le PDG et cofondateur de Wiz, Assaf Rappaport, a déclaré : « En combinant les deux principales plateformes de sécurité, les clients gagnent en visibilité et en contexte exploitable pour résoudre leurs problèmes de sécurité les plus complexes, de la prévention à la réponse, avec une simplicité, une rapidité et une précision sans précédent. »

Publié par Globes, Israel business news - en.globes.co.il - le 27 août 2023.

L’acquisition par un fonds de private equity est un scénario plus raisonnable